黄金上涨趋势下，银行热推黄金积存业务。

近年来，主要受到美联储政策路径与市场预期博弈的影响，贵金属尤其是黄金市场的行情经历了大起大落，尤其是近期的欧美银行流动性风险事件再次推升金价。

在进行黄金投资时，业内人士提示，投资者需要关注市场避险情绪变化。具体来看，需要重点关注欧美银行业危机演化、海外通胀走势和政策利率调整以及作为黄金计价货币的美元走向。

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银行热推黄金积存业务

某国有银行支行客户经理向《中国经营报》记者透露道，今年以来，主动询问金价、来购买黄金的客户多了起来。“如果想要炒黄金，我们一般会建议客户选择黄金积存业务。”

根据中国人民银行《黄金积存业务管理暂行办法》规定，黄金积存业务是指金融机构按照与客户的约定，为客户开立黄金账户，记录客户在一定时期内存入一定重量黄金的负债类业务。

其投资方式与基金定投相近，可以实现为投资者按照指定的时间或频率定额买入黄金或基金，最终起到长期分摊资金、有效分散市场风险的效果。不同的是，黄金积存主要发挥黄金的防御属性，主要表现为避险保值、维持购买力；基金定投主要发挥收益作用，主要表现为资产增值，与市场风险相关度较高。

据悉，对于积存账户内的黄金余额，客户可以选择赎回获得货币资金或按商业银行相应黄金产品的实有规格提取黄金实物。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，贵金属积存对于普通投资者来说，投资门槛低，有助于降低一次性购买贵金属市场波动风险，平滑市场波动，投资者可以获得一个相对稳定的收益；同时，买卖操作比较灵活。“近期由于黄金价格持续走高，市场对黄金投资热情有所升温，故银行积极推广相关业务。相对于黄金定投，黄金积存每个交易日都可以根据银行价格进行交易，操作更加灵活。”

上述国有银行支行客户经理积极介绍道，黄金积存业务支持将资金分摊至计划周期内的每个交易日，实现按日买入黄金，尽可能平摊资金成本、分散风险；库存卖出交易在交易时间内支持资金实时转入活期账户，提高资金流动性；且各项交易的手续费标准均为交易金额的0.5%，逐笔收取，费用较低。

“近期黄金价格受全球经济衰退、美联储加息周期尾声、地缘冲突等因素推动，黄金价格一度触及历史高位，黄金价格上涨也吸引着投资者目光。但在黄金价格走势波动大情况下，黄金积存投资相对于一次性投资安全性会高一些，并且黄金积存积少成多，适合长期投资。目前黄金处于历史较高水平，影响黄金走势不确定性因素仍然较多，从稳健投资角度，投资者需要把握积存的节奏。”周茂华表示。

金价还能涨多久？

黄金具有避险属性，世界黄金协会建议，以人民币为基础的投资组合中增加2%～8%黄金资产可以切实改善投资组合的整体表现、发挥黄金的避险属性，并且在可持续的长期基础上提升资产组合的回报率。

中长期来看，随着全球经济衰退临近、地缘冲突加剧、通胀缓和以及美联储货币政策转向加息终止，为黄金带来更多支撑。

不过，从本轮行情看，黄金还能涨多久？

周茂华分析称，综合来看，近期黄金价格走高首要原因是美国银行业危机持续发酵，引发市场避险资金流入黄金等资产。

东方金诚研究发展部高级分析师王青亦指出，3月以来国际金价出现一轮较快上涨过程，主要是市场避险需求快速升温所致。可以看到，伴随以硅谷银行倒闭为代表的美国中小银行危机蔓延，以及瑞信银行被并购，欧美银行业风险引发市场高度关注，当前海外市场避险情绪急剧上升，黄金的避险功能得以充分体现。可以看到，近期美国第一共和银行再度风险暴露，黄金价格又出现一轮上行波动。

东方金诚研究发展部高级分析师冯琳认为，展望未来，尽管欧美监管当局针对本轮银行业危机出台了有针对性的措施，但行业风险还在持续暴露，市场情绪平复还需要一段时间。这样来看，短期内黄金价格有可能还会继续处于高位运行状态，不排除创出历史新高的可能；而伴随美国经济低迷，美联储政策收紧步伐放缓，美元指数波动下行也利好金价抬升。“但我们也认为，从宏观角度看，本轮欧美银行业风险暴露再现‘次贷危机’级别冲击的可能性不大，加之年内包括美联储在内的海外主要央行重拾大规模宽松政策的概率较低，当前已处历史高点附近的金价持续大幅上扬的动力不足。”

“另外，由于美联储激进加息滞后影响，银行业危机发酵，加之市场避险情绪升温，推动美债利率下行，实际利率下降也提振了黄金资产的吸引力。同时，多国央行热衷购金，也提升了金价。各国为促进官方储备资产多元化，增强资产稳定性，选择购买黄金。”周茂华表示。

世界黄金协会数据显示，一季度多国央行仍然热衷于购买黄金，令全球官方黄金储备增加228吨，创下一季度历史新高。其中，新加坡、中国、土耳其和印度在总购买量中占据“大头”。

展望未来，周茂华提示道，接下来投资者需要关注市场避险情绪变化。“从市场表现看，近日，黄金价格创出新高（伦敦金现货价格盘中一度触及2081.82美元/盎司）后也面临一定阻力，短期黄金继续大幅走高需要更大事件催化，投资者在关注欧美银行业危机、债务上限等方面对避险情绪影响同时，需要对追高和波动风险保持警惕。”

“从趋势看，黄金短期维持强势震荡格局，从短期看，美国银行业危机持续发酵，美国经济前景趋缓，市场避险情绪仍占据主导，同时，美联储暗示暂停加息、经济前景趋缓，市场避险有望压低美债利率和美元，叠加地缘冲突等，短期黄金仍存在一定支撑。但美联储在5月议息会议中暗示暂未考虑年内降息，黄金面临实际利率走高和美元下跌的制约。从历史经验看，黄金价格走势最大影响因素是投资需求。”周茂华表示。

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