(资料图片仅供参考)

基石资本总裁范永武表示，从投资端来看，一二级市场间的套利机会已经基本消失。目前，中国和美国都是五千多家上市公司。同时，美国一级市场总投资额在三千亿美元左右，中国一级市场的体量比这个还大。

所以中国出现了一级市场项目高估值的现象，公司上市后的套利机会也很大程度上消失。一级市场股权投资的门槛高、风险大，环境挑战在提高。

“同时，值得注意的是，以往一级市场的股权投资赚钱并不难，募资也没有那么难，所以没有更好的产品设计满足保险公司的需求，这是需要反思的地方。”范永武说。

当保险资金参与股权投资时，是倾向于选择盲池、S基金还是单项基金？范永武认为，回到根本点来看，险资做投资的重点还是风险管控。从风险管理的角度来说，投资有严格标准，这个标准是投资标的已经过时间考验、跨越资本市场周期，风险相对管控；黑马基金相对未经过时间检验，斑马基金即赛道基金行业风险相对暴露大，单项基金风险暴露更大；在选择投资S基金时，也不能违背投资的基本原则，例如要看具体选择的是什么样的投资团队。

最后，范永武谈道，希望保险机构和VC/PE机构能够相向而行。VC/PE机构需要在股权投资基金的产品丰富度、交易结构设计、DPI等方面不断完善，促进双方形成更多合作。

更多内容请下载21财经APP

标签：